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利兹皇家军械厂在英国可是历史悠久的军工企业了，也是二战后在英国整体军工衰退背景下，得以保留的少量老牌企业之一，原为国有企业，后来转为私营企业，成为维克斯公司下属，继续从事坦克制造，负责挑战者2坦克的生产工作，最后结果却是停止生产坦克，整个工厂随之关闭，随后又经过转手之后，也没能恢复生产，如今的新东家：BAE集团压根没办法恢复其生产，只能把其整体出售给地产商，未来将用来建商品房和购物中心。

2． 质量为上以1至3倍的名义比率，做空5年期CDX BB级指数 VS 5年期CDX投资级（IG）指数，初始总回报率目标为1.5%，止损为-1%。我们认为，近期BB级指数的出色表现有些过头了，预计未来CDX 投资级的表现可能会更好，原因有三。首先，我们认为，与BBB级相比，BB指数的溢价过低。第二，在CDX投资级指数的125个成分股中，有10个成分股在CDX-高收益-BB指数附近或更宽的范围内交易。在我们看来，这种“降级溢价”颇具吸引力，因为我们认为，出现一波评级下调至高收益债的可能性相对较小。第三，尽管今年盈利增长疲弱，推迟了大型BBB评级发行人的减债计划，但我们最近对一些大型BBB评级发行人的资本管理进行的审查表明，它们越来越希望利用财务灵活性和借债能力来实现并购和股东回报。自2019年10月29日CDX BB指数推出以来，其表现一直优于CDX IG，后者为交易提供了一个有吸引力的切入点（表13）。

软银近一年来的投资活动十分活跃，包括收购美国机器人开发公司“波士顿动力”和投资美国网约车巨头“优步科技”等。股东大会上批准了任用邮储银行前副社长佐护胜纪新出任董事的人事方案。佐护将在股东大会后的董事会上就任副社长一职。他在股东大会上致辞说：“很期待在软银集团工作。”（完）

在407点做多标普高盛商品指数（S&P GSCI）总回报指数，目标为440点（+8%收益），止损于387点（-5%亏损）。我们认为，到2020年，旧经济去杠杆化仍将是一个关键主题，企业将更关注债务削减，而非盈利增长作为去杠杆化的方式。这表明，资本支出将继续下降，企业将专注于利用现金流偿还债务。资本支出下降将使现货供应吃紧，因政治不确定性加剧和库存减少。这将使主要市场的现货价格高于远期价格，从而支撑现货溢价。尽管我们预计，2020年铜以外的大宗商品价格将横向波动，但这种溢价仍是我们看涨大宗商品回报的核心观点。

公开资料显示，洪浩在东风日产工作近15年。2003年7月，洪浩加盟东风日产，此后历任东风日产乘用车公司总经理办公室副主任、东风日产乘用车公司销售部副部长、东风日产乘用车公司售后服务部副部长、东风日产乘用车公司南区营销部部长、东风日产销售总部专职副总部长兼启辰事业部部长、东风日产市场销售总部专职副总部长兼业务发展部部长。

那么，存量市场有什么特征呢？存量市场的显著特征是，经济总量长期动态稳定在一个水平上，增长曲线坡度很小，且出现负增长的年份很多。我判断，存量市场会率先降临到中国的家电行业。为什么？因为中国的家电行业市场化程度最高，普及率也最高，好比油门已经踩到底了，没法再提速了。